新市场环境下，医疗健康产业路向何方？2023华平投资医疗健康峰会给出答案

随着新技术、新疗法层出不穷，不断升级的科技力量正以前所未有的速度融入医疗健康体系。

与此同时，全球医疗健康产业正面临社会老龄化、经济周期调整、医疗需求升级等挑战。如何把握时代机遇，应对新技术带来的挑战，是医疗健康产业参与各方亟待回答的命题。

面对当前富有挑战性的环境，医疗健康产业的未来将走向何方？9月6日，在2023华平投资医疗健康峰会上，国内外多位顶尖学术专家、头部药企、科技创新力量及投资者齐聚一堂，从政策导向、技术前沿、资本视角、产业创新、市场需求等多个维度解析产业热点，旨在共同探讨未来医疗健康产业发展趋势，推动医疗健康产业创新与变革。

此次峰会设置四大主题专场，涵盖中国医药出海及国际化战略，医疗生成式AI与人工智能，消费医疗行业变革与升级，产业投资为医疗健康企业赋能等前沿方向，从四大维度展开深度的观点分享与交流。

当出海成为医药企业风向标，当人工智能融入到医疗各个细分领域，当治疗需求升级为健康需求，当市场投资逻辑面临新的挑战，深刻把握科技与创新的价值，才是变革的时代中不变的底层逻辑，也正是华平投资举办此次峰会的目的和意义所在。

医疗健康投资的PE时代已经到来

近年来，中国本土医疗科技行业的创新能力取得了长足发展。一个明显趋势是，医疗健康行业的跟随性创新已然接近尾声，原始创新取而代之，成为中国创投新时代下的焦点。

与之相对应的是，创新的时间窗口也在逐渐缩小，这不仅关乎医疗技术进步的加速，也凸显了行业竞争的加剧。

对此，华平投资合伙人，原先灵葆雅董事长、原博士伦董事长Fred Hassan表示，随着创新不断加速，创新周期在不断缩短，创新成本在逐渐升高，生命科学领域比其他领域更需要持续创新。如今，中国已经成为世界生物科学研究的主要贡献者，对生命科学的持续努力、企业家精神的加持以及优质资本的注入，正将中国转变为世界生命科学强国。

在此次峰会现场，创新与出海成为高频词。多家国内领先的医疗科技公司开始布局海外市场并取得了显著成效，并对出海经验进行了分享。与此同时，多家医疗企业都将临床价值视为创新的最大价值，因此与临床的紧密合作也成为最重要的创新来源。

中国医疗科技创新潜力巨大，随着全球市场开发能力的建立，将为企业拓展生存空间，克服不确定性，共同重塑外部环境，真正实现行业的破局。

华平投资中国区管理合伙人、医疗健康行业负责人方敏

华平投资中国区管理合伙人、医疗健康行业负责人方敏表示，中国是全球GDP增长的重要引擎，现阶段资产价格明显低于其他主要经济体，有着巨大的发展潜力。同时，人口老龄化、医疗健康消费升级，以及医疗创新的持续推进，中国医疗健康市场展现出结构性机遇。中国PE投资的黄金时代已经到来。

华平作为中国医疗健康领域最大、最活跃的投资机构，将以助力平台企业完成行业整合以及跨国企业的分拆和收购为策略，以实现股东价值最大化和投后赋能为目标，成为企业家的长期成长伙伴，全方位赋能被投企业，推动中国医疗健康领域高质量发展。

中国医疗企业加速国际化征程，如何“出海制胜”？

当“创新”已成为刻在成长基因里的本能，当“国产替代”在各重要细分赛道逐步实现，拓展海外业务与实现国际化布局，俨然已成为新时代本土医疗企业发展的新使命。

翻开医疗产业群雄逐鹿的世界地图，在越来越多的国际化竞争高地，中国企业的身影屡现，代表着中国医疗企业的实力正逐步得到海外市场的认可。

但不可否认的是，药企出海的征程仍然面临重重考验。“出海”天然面临市场准入与销售的难题，加上国内企业大多没有经验。与此同时，行业也面临数据回收慢、国际临床失败、海外市场爆冷等现实困境。

峰会现场

在峰会现场，成都先导董事长李进表示，国际化布局首先要重视单一技术的风险问题，可以围绕核心业务的需求，扩大技术平台。其次是完善BD布局，包括市场推广、项目管理、战略合作伙伴关系等，同时还需深入了解当地的产业政策、人力资源政策等专业化问题。

亚盛医药董事长杨大俊也表示，全球医药产业关注的核心有两点，一是真正的创新，二是临床需求。未来5-10年内，中国人口老龄化和医疗需求的持续增长，将有力支撑生物医药产业创新。国内生物医药产业有潜力有机会，产生真正聚焦创新的龙头，在国际竞争中占据一席之地。

中国医疗企业要走得出去，还要站得稳。在全球供应链仍显脆弱的今日，全球CDMO与供应链能力成为出海企业不可忽视的落脚点。

原CordenPharma CEO/总裁、华平投资资深顾问Riku Rautsola表示，中国医药企业的专业知识和人才能力非常具有优势，预计2035年比起美国将有更多的医药创新来自中国。未来，中国医药企业在进一步提升生产能力、原料供应能力、通过FDA及相关监管机构的认证能力，以及在海外市场设立分支机构后，中国将有望成为全球CDMO最大基地之一。

美诺华董事长姚成志表示，中国对于创新药和仿制药都有巨大的需求。当前，全球产业链正在实施"China Plus"战略，如何正确理解、有效实施以及成功融合这一战略，将是我们面临的最大机遇与挑战。新技术领域不断取得的突破性进展，将为整个市场增量带来指数级影响。

科技颠覆传统医疗，医疗生成式AI及人工智能开启新机遇

ChatGPT的发布开创了智能时代的元年，将带来新的科学范式。

新药研发被认为是生成式AI可以颠覆现有模式的领域。英矽智能联合首席执行官兼首席科学家任峰表示，传统药物研发面临研发费用高、成功率低、研发周期长的问题，原因主要有三点，一是在生物学层面上，难以发现好的靶点；二是在化学层面上，难以合成好的分子；三是如何更好地设计和改进临床试验方案。这正是AI可以切入的关键环节。

药物作用的本质是药物分子和蛋白质之间的相互作用关系，生成式AI可以学习这些复杂的物理规律，大大加速这一复杂且缓慢的求解过程。不仅如此，面对大量难以处理的数据，生成式AI还能基于其强大的算力解决复杂的高维数据映射处理问题。

不过，医疗生成式AI的发展也面临挑战。生成式AI高度依赖数据，来自数据的挑战与日俱增。任峰表示，未来AI的竞争将会从算法的竞争过渡到数据的竞争，“生成式AI+智能机器人实验室”将是药物研发的标配。

除此之外，由于生成式AI在医药领域的应用仍处于起步阶段，要完成从分析工具到解决实际问题的过程，还需要产业多方共同努力，并严格遵循医疗的严肃本质，实现价值最大化，风险最小化。

美国工程院院士张宏江表示，生成式大模型将改变用户交互方式，提升企业效率，改写软件应用的平台生态，并在制药、科研等领域大显身手。多模态AI通用化将成为未来趋势，持续推动自主行动体系建立，走向真正的通用智能时代。

消费医疗处于窗口期，将焕发活力打开市场增量

随着老龄化趋势加剧、经济社会发展和人们的健康观念发生变化，消费医疗领域迎来了属于自己的黄金时代。

一方面，老龄人口数量的不断增长，技术的不断迭代，为传统消费医疗赛道打开了新的想象空间。另一方面，在消费升级的大背景下，一批颜值经济趁势崛起，医美、口腔、植发等多个场景的个性化需求方兴未艾。

在此背景下，如何把握传统消费医疗领域的新增量，同时掘金新赛道，成为抓住市场机遇的关键所在。

和睦家医疗CEO吴启楠表示：“对于创新治疗而言，一体化的医疗系统非常重要。最近几年，和睦家医疗围绕患者的实际需求，建立了从健康管理到远程医疗，从综合医院、专科医院到康复治疗的一体化系统性方案，不仅为患者提供了更好的服务，还有效提升了运营效率。”

作为消费医疗的三大传统热门专科，医美、口腔和眼科在保持高速增长的同时，也发生了一些细节变化。索塔医疗中国事业部总监吕攀介绍，在医美行业，用户年轻化趋势明显，擅长使用社交媒体进行产品研究，且偏好非手术类、轻医美产品。

相较于手术类医美项目，非手术类项目主要为注射、激光和超声疗法等，创伤小、见效快、风险低、单价低，但有效期短、需要重复消费以维持效果，因此具有更高的市场接受度和复购率。此外，吕攀也表示，目前轻医美品类的市场渗透率还不够高，未来非侵入类医美产品将获得持续较高的增长。

在眼科领域，珍视明董事长兼CEO胡北表示，目前青光眼、老花眼、白内障等眼科相关的老年疾病发病率越来越高，中国需要更多的企业去关注人们在眼健康、眼部疾病预防以及保健方面的需求，拓展出更多眼部健康、护理等相关产品。

除了三大传统赛道，消费医疗投资领域也出现了一批潜力赛道。锦欣生物董事长钟勇表示，当前虽然生育率在下降，但辅助生殖的渗透率在不断提升，印证了消费医疗的韧性和潜力。推动辅助生殖的发展，需要有针对性的政策，更需要打通教育、医疗环节，精准对接和解决人们在生育方面的需求和困难。

投后赋能成为GP核心竞争力，全方位赋能企业成长

以创新和变革为关键词的时代，行业对投资者的能力提出了全新的要求。

一方面，近年来随着LP直投增加，头部GP募投两端火力全开，中小GP生存发展空间被不断压缩，中国一级市场正逐渐形成极具特色的生存法则。

另一方面，过去一年医疗健康行业的发展速度放缓，让投资机构不约而同加强了投后管理工作，医疗健康企业也更加需要全方位陪伴式的投后赋能。

在此背景下，投资机构不仅需要提高自身投资能力，还要具备强大的基金管理体系和增值服务能力，投后赋能已成为GP的核心竞争力。

对此，太平创新副总经理陆珊珊表示，保险天然与医疗健康有很多关联性，商业保险正在逐渐成为高值创新药械重要的支付方之一，医疗服务的场景中也大量需要保险作为支付方的参与。如果机构在投后赋能方面，将被投企业和我们保险公司形成发展合力，互相赋能，能够更加匹配我们的配置需求。

金投致源董事长方健也表示，在中国经济和产业转型的新形势下，企业面临的竞争压力越来越大，GP的投后赋能变得更加重要。企业和投资机构之间的分工越来越细致，机构投资者需要分担企业在发展战略、人才引进、业务转型等方面的职能。此外，GP的中后台工作范围也越来越广，不仅要服务被投企业，还要服务LP。

当前，新一轮科技和产业变革突飞猛进，我国医疗健康产业也在顺势起飞。

产业腾飞的背后，依靠的是每一个创新企业和入局者的支持。当前，医疗健康产业的市场前景仍然广阔，技术创新仍在不断迭代升级，在科技带来变革的时代，企业家们在不断耕耘之中持续寻找答案。

2023华平投资医疗健康峰会链接起产业各方，以科技为原生力，以创新为突破口，以未满足临床需求为落脚点，推动加速构建全球化的医疗健康产业创新生态。